一个阳光明媚的早晨，小红从超市里精心挑选了一支铅笔、一块橡皮和一个卷笔刀。
小红回到家把它们放进了心爱的铅笔盒里。因为铅笔最长为老大，橡皮最宽为老二，卷笔刀当然是老三了。
一开始，它们亲密无间，像一条拧在一起的绳子。铅笔写错字了，就用橡皮来擦，笔尖断了，就让卷笔刀美美容。
可不知怎么了，有一天，铅笔好像是吃错了药，神气起来，它指着橡皮和卷笔刀的鼻子吼道：“瞧瞧你们俩那个熊样，一个个懒洋洋的，整天和我在一起，还真不要脸！呸！”
橡皮和卷笔刀一听，气得像头疯了的牛，头发都竖了起来，可转念一想，都是在一起的兄弟，亲兄弟之间应是最理解、最友爱的，还是算了吧。
从此，铅笔天天折磨橡皮和卷笔刀，它一在纸上乱画，就让橡皮擦，累得橡皮浑身脏兮兮的，日子长了，面黄肌瘦。他觉得自己稍粗了一点儿就让卷笔刀给它美容，结果卷笔刀锋利的牙齿快变秃了，活像没牙的老太太。如果橡皮和卷笔刀动作稍慢一点儿，就对他们破口大骂。过不了几天，小主人又买了两只铅笔，这两只铅笔指着原来的那只旧铅笔议论说：“瞧它又矮又丑，还在那显摆，小主人早该把他扔了！”
那只旧铅笔一照镜子，“哇”的一声，大哭起来，自言自语地说道：“我怎么会变成这个样子呀？”这是时，他的两位亲兄弟——橡皮和卷笔刀走过来，拍拍他的肩膀说：“兄弟，你在伤害别人的同时，也在伤害你自己；爱护别人也是在爱护自己呀！”
这时，铅笔像泄了气的气球，羞愧地低下了头。
自从小女巫给了小木偶人类所有的表情之后，他跑回老木匠的家，诉说了他之前只有一种表情惹出的苦恼，又告诉他小女巫给了他全部表情的事，老木匠恍然大悟，他说：“唉，我老了，干什么事都不行了，我送你去学校吧！将来就不会像我一样做个卑微没有文化的木匠。”
第二天，小木偶去一所小学学习。他在校园里表现很好，老师、同学都很喜欢他。校园中有个恶霸叫皮林，经常随便欺负低年级的小学生，老师对他的表现暴跳如雷，可没有办法，皮林是皮校长的儿子，皮校长可是“爱子狂魔”，爱皮林爱得就像是“捧在手里怕吓了，含在嘴里怕化了”。
皮林非常嫉妒小木偶，可就连他爸爸也十分爱小木偶，警告过皮林不能欺负小木偶，可皮林想了一个办法要和他过不去。
那天，学校放假了，小木偶揣着老木匠作为零花钱给他的金币，走在一段森林小路上。突然，皮林从灌木丛中跑出来，喘着气对小木偶说：“小木偶，我在前面一座小山上发现了一棵树，上面居然长了香肠。”
小木偶十分好奇，便央求皮林带他去看看，皮林答应了。他们爬上山一看，咦？树上真的长香肠了。
“这是一块神奇的地方，可以把不能发芽的东西变成大树，上面长的就是那些不能发芽的东西。”皮林说，“要不然我帮你把金币种下去吧！”小木偶说：“好吧”。
第二天，小木偶看金币发芽没，却发现金币不见了，十分懊恼，不应该相信皮林的鬼话。
这时，小女巫又出现了，她说：“小木偶，你是个乖孩子，我告诉你吧，皮林在骗你，你的钱被他挖走了，香肠是皮林提前挂上去的，还好当时我路过，把金币给你变回来了。”小木偶十分感谢小女巫，对她说：“皮林经常欺负弱小的孩子请你把他变成个善良的孩子吧！”小女巫答应了。
第二天，小木偶去学校一看，皮林正在向欺负过的小学生道歉呢，他高兴极了。看来，不管做什么事都不能太小心眼，要宽容。
